Sistema de negociação crisma
O sistema de comércio técnico CRISMA é rentável? ☆
O sistema de negociação técnica do CRISMA, que inclui componentes de força, volume e força relativa dos preços, está entre as evidências mais divulgadas contra a eficiência do mercado. Reexaminamos a rentabilidade do CRISMA, utilizando todos os estoques no banco de dados CRSP de 1976 a 2003, e descobrimos que não é consistentemente rentável, uma vez que os movimentos gerais do mercado são contabilizados, mesmo sob a hipótese de zero custos de transação. Esse resultado é consistente com a eficiência do mercado de forma fraca. Concluímos que a evidência anterior que apoia o CRISMA parece especificar a amostra de estoques considerada por esses estudos.
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Rentabilidade do sistema CRISMA: dos índices mundiais à bolsa de valores de Hong Kong.
Wai-Yan Cheng Yan Leung Cheung Haynes H. M. Yung.
Muitos estudos mostram que o uso da análise técnica pode gerar retornos excessivos. Testamos a regra de negociação técnica "CRISMA" introduzida pela [Pruitt e White J. Portfolio Managt. Primavera, 1988, 55-58] sobre índices de ações mundiais e ações ordinárias em Hong Kong. O estudo mostra que nenhum retorno em excesso poderia ser encontrado em índices, exceto aqueles na Ásia. Isso valida as alegações de que as bolsas asiáticas não são tão eficientes quanto outros mercados de ações e, portanto, podem ser exploradas por meio de análise técnica. Como o CRISMA atua em ações comuns em Hong Kong? De um modo geral, CRISMA não é justo melhor do que a estratégia de comprar e manter. Uma análise posterior revela rendimentos excessivos para estoques com volume de negócios muito grande. Isso é consistente com outras pesquisas recentes sobre CRISMA realizadas nos mercados de ações dos EUA e do Reino Unido. Também alteramos parte das regras originais do CRISMA para produzir melhor desempenho: encolher os tamanhos da janela móvel em média pode aumentar o número de sinais comerciais e os retornos em excesso. Portanto, o CRISMA pode ser feito para trabalhar com alguns parâmetros judiciosos de escolha, dependendo do volume de negócios.
Referências.
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Autores e afiliações.
Wai-Yan Cheng 1 Yan Leung Cheung 1 Haynes H. M. Yung 2 1. Departamento de Economia e Finanças Cidade Universidade de Hong Kong Kowloon Hong Kong 2. Escola de Negócios e Administração A Universidade Aberta de Hong Kong Kowloon Hong Kong.
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